Axfast

Axfast årsrapport 2024: Evolution och anpassning

Året i korthet

Marknadsvärde 23,3 miljarder (20,8) Totalavkastning 7,3% (0,6) Hyresintäkter 1 012 Mkr (866) Nettouthyrning -13 Mkr (-15) Projektinvesteringar 140 Mkr (298) Fastighetsförsäljningar 0 Mkr (0) Fastighetsförvärv 1 523 Mkr (1 544) Belåningsgrad 28% (26) Uthyrningsgrad 93% (96) Uthyrbar yta 215 000 kvm (203 000) Andel miljöcertifierade fastigheter 75% (84)

Marknadsvärde

FÖRDELNING MARKNADSVÄRDE/SEGMENT
T4 21d758d4465ba2eb04dd8b3ca9d6fbfdc37d866aa139f84857f583c0416eee90
C4 999388cddfe2b65032b9d8cced0113bb852d1313f2acc659774c5361df4b15a7
UTVECKLING MARKNADSVÄRDE
G2 dbbeedf85fc8f9fe0a9b455df21c898e9a090f78b4f22ea06d7eadcd53f451c8

Förvaltningsberättelse

INFORMATION OM VERKSAMHETEN

Axfast är en av fyra fristående koncerner inom Axel Johnson Gruppen med en gemensam ägare, Antonia Ax:son Johnson med familj. Bolaget investerar i kontors-, handels-, hotell- och logistikfastigheter på den svenska fastighetsmarknaden. Fastighetsportföljen är idag koncentrerad till Stockholm, marknaden med starkast ekonomisk tillväxt i Sverige. Koncernen har ett starkt fokus på fastighetsutveckling, med en ständig process att utveckla bolagets fastighetsbestånd. Samtliga fastigheter ägs via dotterbolag. Förvaltningen sker i Axfast AB där all personal är anställd.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Bolaget ägs till 100 procent av Axfast Holding AB som i sin tur ägs till 75 procent av Antonia Ax:son Johnson, till 20 procent av Alexandra Mörner och till 5 procent av Göran Ennerfelt.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

Under 2024 har Axfast återigen levererat den högsta omsättningen och det högsta driftnettot i bolagets historia. Detta är ett resultat av genomförda förvärv, färdigställda projekt som till stora delar är uthyrda samt en hög indexuppräkning av hyrorna. Även fastighetsportföljen har haft en positiv utveckling under året med en värdeuppgång om 3,8 procent, vilket kan jämföras mot branschsnittet som totalt landade på 0,6 procent enligt MSCI:s index. Axfast värdeuppgång är huvudsakligen kopplat till årets förvärv, nyuthyrning och omförhandling till höga hyresnivåer samt tillskapande av nya byggrätter.

Under perioden har ett nytt 10-årigt hyresavtal tecknats med Deloitte avseende kontorslokaler i Taktäckaren 2. Förhyrningen avser cirka 8 800 kvadratmeter med inflytt under 2025–2026.

Inom fastigheten Lysbomben 5 har bygglov erhållits för utveckling av cirka 10 000 kvadratmeter BTA kontor och tillhörande parkeringsgarage.

Under året har ombyggnationsprojektet på logistikfastigheten Jordbromalm 4:8 färdigställts och hyresgästen Storex har flyttat in i de nya lokalerna under årets första kvartal. Projektet omfattade cirka 8 500 kvadratmeter.

Inom fastigheterna Boken 6 och Vinkelhaken 9 har det under året startats två separata utvecklingsprojekt. Projekten omfattar bland annat installation av ny ventilation och förbättring av brandutrymningen för att tillskapa effektivare kontor. På fastigheten Vinkelhaken 9 görs även förändringar i butikslayouten, tillskapande av cykelrum, omklädnadsrum samt en ny takterrass på vindsvåningen. Hyresavtal har under året tecknats med Rituals Cosmetics avseende en av de nya butiksytorna.

Under perioden har avtal ingåtts med långivare gällande hållbarhetslänkning av utestående lånevolym. Total hållbarhetslänkad volym uppgår vid utgången av året till 4 312 Mkr. Lånen är direkt kopplade till bolagets mål om energioptimering, miljöcertifiering av fastighetsportföljen samt arbete för att säkerställa och främja en sund konkurrens inom byggsektorn.

I augusti bekräftades bolagets kreditrating, BBB med stabila utsikter, från kreditvärderingsinstitutet Nordic Credit Rating. Det publika ratingbetyget ger bättre tillgång till upplåning från kapitalmarknaden till konkurrenskraftigare villkor och bidrar därmed till en ökad diversifiering och riskspridning.

I mars tecknades avtal med SEB Trygg Liv om förvärv av fastigheterna Vinkelhaken 10 och Vinkelhaken 18 i Stockholm. Fastigheterna som omfattar cirka 10 400 kvadratmeter fördelat på kontors-, butiks- och restaurangytor tillträddes den 24 april.

Nyuthyrningarna för året uppgick till cirka 9 900 kvadratmeter och till en hyra om knappt 71 Mkr. Nettouthyrningen för perioden uppgick till –12,5 Mkr. Den kontrakterade uthyrningsgraden i beståndet uppgår vid årets slut till 93 procent. Under året har det även genomförts omförhandlingar av en hyresvolym om 94 Mkr till en hyresökning om 8,2 procent.

Per 2024-12-31 äger Axfast AB 21 fastigheter via dotterbolag. Marknadsvärdet på fastigheterna har bedömts uppgå till 23 263 Mkr (20 767 Mkr). Fastigheterna har värderats externt av Forum Fastighetsekonomi eller Cushman & Wakefield och värdeförändring under året uppgår till 3,8 procent (-2,3 procent).

RESULTAT

Intäkterna uppgick under 2024 till 1 013 Mkr (868). I ett mellan åren jämförbart bestånd ökade hyresintäkterna med 10 procent, från 789 Mkr 2023 till 870 Mkr 2024. De högre hyresintäkterna förklaras huvudsakligen av hyresavtalens indexreglering som för 2024 uppgick till drygt 6,5 procent och av att kontorsytorna i den tidigare projektfastigheten Jakob Mindre 11 varit fullt uthyrda under året. Den kontrakterade uthyrningsgraden i beståndet uppgår vid årets slut till 93 procent (96).

Axfast redovisar ett driftnetto på 786 Mkr (643), vilket motsvarar en driftnettoökning med 22 procent jämfört med 2023. Det ökade driftnettot förklaras delvis av förvärvet av Vinkelhaken 10 och Vinkelhaken 18 som genomfördes i april 2024. I ett mellan åren jämförbart bestånd ökar driftnettot med 14 procent, från 587 Mkr 2023 till 667 Mkr 2024. Bolaget redovisar en överskottsgrad om 78 procent (74). Fastighetsportföljens orealiserade värdeförändring uppgick till 833 Mkr (-393), vilket i huvudsak är ett resultat av årets förvärv, nyuthyrningar till höga hyresnivåer och tillskapande av byggrätter på fastigheten Lysbomben 5. För koncernens räntederivat uppgick den orealiserade värdeförändringen till 29 Mkr (-134) som ett resultat av stigande långa marknadsräntor under slutet av året.

Investeringar I april förvärvades fastigheterna Vinkelhaken 10 och Vinkelhaken 18 i Stockholm av SEB Trygg Liv. Fastigheterna omfattar cirka 10 400 kvadratmeter fördelat på kontors-, butiks- och restaurangytor. Koncernens investeringar i befintliga fastigheter i form av ombyggnad uppgick till 140 Mkr (298 Mkr).

Finansiell ställning Årets kassaflöde uppgick till –84 Mkr (199 Mkr). Likvida medel uppgick per den 31 december till 333 Mkr (417). Koncernens externa räntebärande upplåning uppgick till 6 602 Mkr (5 432). Det synliga egna kapitalet i koncernen uppgick till 14 164 Mkr (13 131).

Moderbolaget Moderföretagets verksamhet omfattar teknisk och ekonomisk förvaltning av koncernens fastigheter. Redovisad nettoomsättning utgjorde 42 Mkr (43). Moderbolaget finansieras genom förvaltningsarvoden från dotterbolag. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 18 Mkr (8). Moderföretagets egna kapital per 31 december 2024 uppgick till 4 036 Mkr (3 991). Antalet anställda vid årets slut var 15 (14). Bolagets soliditet uppgick till 54 procent (60).

FRAMTIDA UTVECKLING

Axfastkoncernens fastighetsbestånd är koncentrerat till Stockholm, en region med stark ekonomisk tillväxt. Det långsiktiga målet är en balanserad fastighetsportfölj inom segmenten kontor, handel, hotell och logistik.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Axfasts risker kan i huvudsak delas upp i två kategorier, affärsmässiga och finansiella risker.

De affärsmässiga riskerna är en naturlig del av bolagets verksamhet och utgörs av risker för förlorade hyresintäkter, ökade vakanser samt värdeförändringar i fastighetsbeståndet. För att reducera affärsrisken har bolaget valt att koncentrera fastighetsbeståndet till Stockholm, en region med stark ekonomisk tillväxt. Fastigheterna ligger i utvalda lägen, med en stabil och differentierad hyresgäststruktur och en välfördelad förfallostruktur avseende hyresstocken. En förändring av hyresintäkterna med 1 procent per 1 januari skulle påverka 2025 års resultat före skatt med 10 Mkr.

Finansiella risker är de risker som bolaget är exponerat mot genom skuldportföljen. Bolaget strävar efter en låg finansiell risk och belåningen är i jämförelse med branschen i övrigt låg. Koncernens soliditet uppgår vid årsskiftet till 57 procent (59). Räntekostnaderna utgör en av de större kostnadsposterna för Axfast och förutsättningarna på räntemarknaden kan förändras snabbt. Vid hantering av ränterisken tas alltid hänsyn till hur känslig bolagets balans- och resultaträkning är för ränteförändringar. Finansiering läggs i första hand upp med kort bindningstid och ränterisken hanteras sedan med hjälp av derivat. Bolagets genomsnittliga räntebindningstid uppgick vid årsskiftet till 3,5 år (3,9).

Bolagets fastigheter redovisas till verkligt värde. Förvaltningsfastigheterna värderas vid varje kvartalsskifte där värderingarna vid varje hel- och halvårsskifte utförs av Cushman & Wakefield Sweden AB och Forum Fastighetsekonomi AB och vid resterande tillfällen genomförs internvärderingar av Axfast.

Värdeförändringar i fastighetsbeståndet påverkas i hög grad av hur Axfast lyckas utveckla och förädla fastighetsbeståndet samt kund- och avtalsstrukturen. Fastighetsvärdens utveckling påverkas av förändringar i ränteläget, den allmänna konjukturutvecklingen, förväntningar på hyrestillväxt, den lokala utbuds- och efterfrågebalansen, möjligheten till lånefinansiering samt avkastningskravens utveckling. Vid årets utgång uppgick fastigheternas värde till 23 263 Mkr.

HÅLLBARHET

Axfast arbetar för att långsiktigt äga, förvalta, nyproducera och förädla fastigheter så att det sker på ett effektivt och miljöanpassat sätt. Genom ett aktivt miljöarbete, ständiga förbättringar och förebyggande åtgärder verkar vi för att våra hyresgäster erbjuds en tilltalande och sund boende- och lokalmiljö. Under året har vi fortsatt arbetet med att miljöcertifiera vårt bestånd. Tre fastigheter har miljöcertifierats under perioden och för ytterligare fem fastigheter pågår arbete med att förnya certifieringar som löpt ut under året. Vid utgången av året är 75 procent av bolagets förvaltningsfastigheter miljöcertifierade.

Bolaget har under året fortsatt arbetet med att energikartlägga fastighetsbeståndet och har även börjat beräkna koldioxidbelastningen i större bygg- och renoveringsprojekt för att begränsa utsläppet av växthusgaser.

Utöver miljöfrågor arbetar Axfast med frågor kopplade till social hållbarhet för att bidra till att förbättra samhället och skapa bra förutsättningar för våra medarbetare, samarbetspartners och de platser vi är verksamma på. Bland annat har bolaget under året fortsatt vårt engagemang i samverkansgrupper, avsatt resurser för att förbättra gaturum och miljön mellan husen samt genomfört oannonserade arbetsplatskontroller på större byggen för att motverka dels arbetsplatsolyckor och dels arbetslivskriminalitet.

Nyckeltal

Nyckeltal 2024 2023 2022 2021 2020* 2019*
Fastighetsrelaterade nyckeltal
Intäkter, Mkr 1 013 868 704 572 564 594
Driftnetto, Mkr 786 643 514 409 374 402
Förvaltningsresultat, Mkr * 459 381 368 283 - -
Resultat efter skatt, Mkr 1 037 -127 625 1 869 54 263
Överskottsgrad, % 78 74 73 72 66 68
Kontrakterad uthyrningsgrad, % 93 96 97 97 94 95
Bokfört värde förvaltningsfastigheter, Mkr 23 263 20 767 19 318 18 864 6 436 6 521
Extern finansiering, Mkr 6 602 5 432 3 827 3 987 2 814 2 745
Eget kapital, Mkr 14 164 13 131 13 263 12 462 3 738 3 687
Belåningsgrad, % 28 26 20 21 18 19
Räntetäckningsgrad, ggr 2,7 2,7 4,7 4,9 6,0 4,1
Miljöcertifiering förvaltningsbeståndet, % (antal) 75 84 75 65 32 11
*Den finansiella information som presenteras före 1 januari 2021 har ej räknats om till IFRS utan presenteras i enlighet med tidigare redovisningsprinciper BFNAR 2012:1 (K3) vilket påverkar jämförbarheten mellan åren. Brister i jämförbarheten beror huvudsakligen på att enligt tidigare redovisningsprinciper har förvaltningsfastigheter ej redovisats till verkligt värde, vilket innebär att resultatet för tidigare perioder påverkas av avskrivningar på fastigheter. Enligt IFRS redovisas fastigheterna till verkligt värde och fastigheternas orealiserade värdeförändring redovisas i resultatet. Dessutom har driftnettot under K3 belastats med kostnader avseende tomträttsavgäld till skillnad mot IFRS redovisningen där kostnad för tomträttsavgälder redovisas som en räntekostnad på leasingskulder inom finansnettot. Förvaltningsresultat rapporterades inte i den tidigare K3 redovisningen och därför presenteras inget värde för perioden 2020.

DEFINITIONER
Fastighetsrelaterade nyckeltal

Direktavkastning
Driftnetto i förhållande till fastigheternas bedömda marknadsvärde.

Driftnetto
Hyresintäkter minus kostnader för drift, underhåll och hyresgästanpassningar.

Hyresintäkter
Debiterade hyror och hyrestillägg minus hyresrabatter.

Uthyrningsgrad
Bedömd marknadshyra för outhyrda ytor i förhållande till hyresvärde.

Överskottsgrad
Driftnetto i förhållande till hyresintäkter.

Finansiella nyckeltal

Belåningsgrad
Räntebärande skulder i procent av summan av fastigheternas bedömda marknadsvärde vid perioden slut.

Räntetäckningsgrad
Förvaltningsresultatet i förhållande till räntekostnader.

Soliditet
Eget kapital i förhållande till totala tillgångar.

Soliditet, justerad
Redovisat eget kapital, plus övervärdet på fastigheterna (bedömt marknadsvärde minus bokfört värde) reducerat med uppskjuten skatt på 21,4%, i förhållande till balansomslutning.

Resultaträkning

KONCERNEN
Belopp i tkr 2024-01-01 – 2024-12-31 2023-01-01 – 2023-12-31
Hyresintäkter 1 012 126 866 100
Övriga intäkter 552 2 248
Driftskostnader -77 321 -72 504
Underhållskostnader -19 165 -21 682
Fastighetsskatt -86 042 -86 090
Fastighetsadministration -43 983 -44 735
Driftnetto 786 167 643 337
Avskrivningar -2 274 -1 269
Resultat efter avskrivningar 783 893 642 068
Centrala administrationskostnader -31 538 -25 160
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter 11 571 9 365
Finansiella kostnader -276 017 -220 990
Räntekostnad leasingskuld -29 361 -23 801
Finansnetto -293 807 -235 426
Förvaltningsresultat 458 548 381 482
Värdeförändringar
Fastigheter 833 038 -392 787
Räntederivat 28 708 -133 932
Resultat före skatt 1 320 294 -145 237
Skatt på årets resultat -283 345 17 977
Årets resultat 1 036 949 -127 260
Årets totalresultat är i sin helhet hänförlig till moderföretagets aktieägare.
Övrigt totalresultat 0 0
Övrigt totalresultat för året, efter skatt 0 0
Årets totalresultat 1 036 949 -127 260

Hyresintäkter

FÖRDELNING HYRESVOLYM/SEGMENT
T1 3023fdee445b059cca4608f48b6ea4ab843d8cfeec69b7e70d5126d6a0ad4345
C1 76a8e525a13dda20f17b43d32547bf25936e387fad607a64884a8075881c1b92
FÖRDELNING KONTRAKTERAD HYRA/KUND
T2 7e0c771f3b105f98bdb722c30df1cb61d655021893561568c5b5c7f0620ef214
C22 bf209c85a31f2c690f0e9b36f19226bbbae4d7abc6d0d7b5f2f0e82682251966
FÖRDELNING HYRESVOLYM/DELMARKNAD
T3 bde65edd211d030a9c0cf77d2a9ed947f0bddeb43ef10f50b7a760e10dabaaa8
C3 235b3dd78bfda3e5552db14ec957237f8ce558928eec48f1b357717e59c2521e
KONTRAKTERAD HYRA FÖRFALLOSTRUKTUR
G1 79a2b9e1f76cf58345fa41ff1261e9218935591ccf7f31fc955e6bd35ed7512b

Balansräkning

KONCERNEN
Belopp i tkr 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Förvaltningsfastigheter 23 263 000 20 767 000
Materiella anläggningstillgångar 15 136 11 349
Nyttjanderättstillgångar 965 556 965 051
Derivatinstrument 31 614 17 247
Summa anläggningstillgångar 24 275 306 21 760 647
Kundfodringar 6 757 5 653
Derivatinstrument 0 2 113
Övriga fordringar 4 486 6 060
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 92 018 90 567
Likvida medel 332 853 416 948
Summa omsättningstillgångar 436 114 521 341
SUMMA TILLGÅNGAR 24 711 420 22 281 988
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 4 000 4 000
Reserver 800 800
Balanserad vinst 14 159 547 13 126 603
Summa eget kapital 14 164 347 13 131 403
Skulder till kreditinstitutet 3 999 650 3 803 450
Uppskjuten skatteskuld 2 589 479 2 344 190
Derivatinstrument 45 373 61 826
Långfristiga leasingsskulder 929 739 929 740
Summa långfristiga skulder 7 564 241 7 139 206
Skulder till kreditinstitut 2 589 525 1 616 557
Leverantörsskulder 26 425 33 431
Aktuella skatteskulder 14 442 22 741
Kortfristiga leasingskulder 29 867 29 361
Övriga kortfristiga skulder 15 295 16 405
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 307 278 292 884
Summa kortfristiga skulder 2 982 832 2 011 379
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 24 711 420 22 281 988

Kassaflödesanalys

KONCERNEN
Belopp i tkr 2024 2023
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 1 320 294 -145 237
Justering för skillnader mellan resultat före skatt och nettokassaflöde -859 472 527 988
Betalda skatter -46 355 -31 962
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital
414 467 350 789
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändringar av rörelsefordringar -1 813 -13 019
Förändringar av rörelseskulder 6 277 94 424
Kassaflöde från den löpande verksamheten 418 931 432 194
Investeringsverksamheten
Förvärv av förvaltningsfastigheter -1 524 034 -1 520 198
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -144 988 -314 398
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 669 022 -1 834 596
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 1 170 000 2 325 000
Amortering av lån 0 -720 000
Amortering av leasingskuld
Utbetald utdelning -4 000 -4 000
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 166 000 1 601 000
Årets kassaflöde -84 095 198 601
Likvida medel vid årets början 416 948 218 347
Årets kassaflöde -84 095 198 601
Kursdifferens i likvida medel 0 0
Likvida medel vid årets slut 332 853 416 948
TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILL KASSAFLÖDE
Betalda och erhållna räntor
Erhållen ränta 11 571 9 365
Erlagd ränta -278 952 -200 057
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar av tillgångar 2 274 1 269
Värdeförändring fastigheter -833 038 392 787
Värdeförändring räntederivat -28 708 133 932
Totala justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet -859 472 527 988

Finansiella nyckeltal

RÄNTETÄCKNINGSGRAD (GGR)
G3 5503eb04945bf48edf536b54d61cde40472b14cbab4c2f5057cb50a68447e0e3
BELÅNINGSGRAD (%)
G4 1096e4f00b4cb297edabd29bf5126538f416fb790605c6f413cefdd8656aac84
RÄNTEBINDNINGSTID (ÅR)
G5 76a5e41b5baeee3470ecc98a1fa1cb1717ea404e943e1a6ea7b1efe57f544185
KAPITALBINDNINGSTID (ÅR)
G6 cc51efb12a7eec0c5806259f13dc8bcd21e5fccb80dffb92a8113000210ad42f